自去年8月國務院國有企業(yè)改革領(lǐng)導小組啟動“雙百行動”以來，“雙百企業(yè)”綜合性改革已經(jīng)邁出了實質(zhì)性步伐。

    中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司（下稱“中金珠寶”）作為國務院國企混合所有制改革第二批試點企業(yè)，2018年8月又成功入圍國資委“雙百行動”改革名單。

    中金珠寶深化企業(yè)改革方案，制定了“混”與“改”緊密結(jié)合的工作方針，“引資本”、“轉(zhuǎn)機制”再“IPO上市”三部曲，目前處于IPO上市的第三階段。

    近日，第一財經(jīng)記者走進中金珠寶，探求這家企業(yè)改革背后的故事。

不進則退，改革是唯一出路

    中金珠寶是專業(yè)從事“中國黃金”品牌運營的大型黃金珠寶生產(chǎn)銷售企業(yè)，是中國黃金集團有限公司（下稱“中國黃金”）所屬的控股公司。

    中金珠寶所處行業(yè)是完全市場化的競爭領(lǐng)域，一些知名首飾品牌在此領(lǐng)域長期精耕細作，擁有很高的市場占有率。中金珠寶僅經(jīng)歷了十余年的發(fā)展歷程，雖然取得了一定的成績，但市場競爭日趨激烈，企業(yè)面臨著“不進則退”的危險。

    中金珠寶黨委書記、董事長陳雄偉接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，深化改革是中金珠寶唯一的出路。

    雖然改革的重要性和必要性已經(jīng)形成，但具體如何實施還未達成共識，同時改革方案的制定及通過審議更是任重道遠。

    一方面，中金珠寶經(jīng)過多年培育和發(fā)展，已經(jīng)成為中國黃金業(yè)績增長最快、效益最優(yōu)的板塊企業(yè)之一。在這種形勢下推行“混改”，引入黃金集團外資本，共享發(fā)展紅利，還有一部分人不太理解。另一方面，還有部分員工存在著“求安穩(wěn)”的想法，缺乏一定的競爭意識，對于“混改”，沒有足夠的心理準備和情感認同。

    經(jīng)過長時間、高密度地匯報、溝通、磋商，改革得以順利進行。2016年10月21日至2017年7月28日，中國黃金先后召開八次專題會議，研究討論中金珠寶混合所有制改革試點實施方案，就中金珠寶增資擴股引入戰(zhàn)略投資者和產(chǎn)業(yè)投資者，并進行骨干員工持股試點細節(jié)深入研討。

“無人區(qū)”的探索：“混改”三步走

    中金珠寶的混合所有制改革工作，是進入“無人區(qū)”的探索，無先例可循。

    中金珠寶深化企業(yè)改革方案，制定了“混”與“改”緊密結(jié)合的工作方針，“引資本”、“轉(zhuǎn)機制”再“IPO上市”三部曲。

    第一階段為增資擴股階段，從2017年1月至2017年10月。引入戰(zhàn)投、產(chǎn)投、員工持股平臺進行增資。

    第二階段為股份制改造階段，從2017年10月至2018年6月。2018年6月26日完成股份公司設(shè)立。

    第三階段為IPO階段，從2018年7月開始，逐步完成上市輔導和材料申報，最終實現(xiàn)上市目標。

    陳雄偉表示，中金珠寶“混改”，不是簡單追求股份上的增量募集，而是引入合作基礎(chǔ)牢固、前景廣闊、潛力巨大的資本，通過資源互補和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，進一步提升企業(yè)核心競爭力和品牌實力，為培育世界一流的黃金珠寶企業(yè)打下堅實基礎(chǔ)。

“混改”的關(guān)鍵：如何選擇入股者

    作為中國黃金珠寶行業(yè)央企，中金珠寶“混改”進程備受矚目，社會關(guān)注度高，民企參與意愿強。如何在眾多的意向者中主動篩選合適的入股者，是對中金珠寶的較大考驗。

    一方面，中金珠寶通過增資擴股引入中信證券、京東、興業(yè)銀行、中融信托、建信信托、越秀金控和浚源資本等戰(zhàn)略投資者。另一方面，引入下游30家省級優(yōu)質(zhì)加盟商作為產(chǎn)業(yè)投資者。30家加盟商均為中金珠寶進軍終端市場之初的合作者，雙方共同見證和參與了中金珠寶的發(fā)展歷程。

    中金珠寶董事會秘書陳軍表示，金融資本的引入是著眼于中金珠寶資本需求的增加以及供應鏈業(yè)務等領(lǐng)域的布局，京東則是基于前期雙方良好的合作基礎(chǔ)以及京東在新零售、物流、云計算等方面的突出優(yōu)勢，為推進中金珠寶線上線下融合發(fā)展健全體系、夯實根基。產(chǎn)投的加入為中金珠寶夯實線下渠道打下了良好基礎(chǔ)。

    中金珠寶本次“混改”中還選擇了員工持股方案，在綜合考慮多種因素的情況下，最終確定員工持股比例為“6%”。如何確定員工持股的范圍，既保證公平、公開和透明，又要切實把公司的核心骨干員工涵蓋進來，是本次員工持股計劃成功與否的關(guān)鍵點。

    在多方考慮并充分聽取員工意見后，中金珠寶依據(jù)員工職級（40%）、司齡（40%）及學歷（20%）三項指標作為評定標準。

    陳雄偉告訴第一財經(jīng)記者，一系列的改革提高了核心員工的凝聚力，同時形成了各所有制資本取長補短的內(nèi)部制衡機制和相互促進、共同發(fā)展的積極態(tài)勢。

“混改”之后：形成有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)

    完善公司治理體系、建立現(xiàn)代企業(yè)制度，是這一輪國企“混改”的重點任務之一。如何讓非公經(jīng)濟的股東參與公司治理，形成有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)，是“混改”后的關(guān)鍵。

    中金珠寶通過切實完善股東大會與董事會制度等公司治理機制，使董事會真正成為多種資本意志表達和決策的平臺。目前中金珠寶董事會有9名董事，國有資本董事數(shù)量已經(jīng)降到50%以下。

    陳雄偉介紹，外部董事及獨立董事在重大事項上，如公司經(jīng)營范圍、對外融資事項及其他重要事項，已開始行使一定的質(zhì)詢權(quán)。其中，京東規(guī)范的管理流程、健全的內(nèi)部治理體系等優(yōu)勢，為中金珠寶提供借鑒的同時，也使中金珠寶的公司治理體系和內(nèi)控管理制度得以進一步優(yōu)化。

    而產(chǎn)業(yè)投資者的加入，讓中金珠寶的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營方案制定時，能更大程度上聽到來自一線市場的不同聲音，為公司科學、民主決策提供重要保障，真正實現(xiàn)“讓聽到炮火的人來影響決策甚至指揮戰(zhàn)斗”。

    陳雄偉表示，混合所有制改革任重道遠，中金珠寶目前僅僅完成了萬里長征的“第一步”。作為國企改革這趟“高速列車”的第一班乘客，中金珠寶將通過深化改革，逐步探索和積累起可學習、可復制、可推廣的改革經(jīng)驗，進一步發(fā)揮帶動作用和示范效應，共同開創(chuàng)國企深化改革的新局面。

2019年6月25日

文章來源：第一財經(jīng)